§ 20. Aksjerisiko

Undermodulen for aksjerisiko skal dekke markedsrisiko knyttet til posisjoner i egenkapitalinstrumenter, herunder plasseringer i belånte eiendomsselskaper og belånte eiendomsfond. Egenkapitalinstrumenter skal inndeles i kategoriene type 1-aksjer, type 2-aksjer eller kvalifiserende infrastrukturaksjer, der

1. type 1-aksjer omfatter aksjer og andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer som er notert på regulerte markeder i land som er medlem av Det europeiske økonomiske samarbeidsområdet (EØS) eller Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD), og aksjer som nevnt i artikkel 168 nr. 6 i forordningen,
2. type 2-aksjer omfatter børsnoterte aksjer i land som ikke er medlem av EØS eller OECD, aksjer som ikke er notert, posisjoner i råvarer, og alternative investeringer, herunder alle former for aktiv eierkapital (private equity) og hedgefond, og
3. kvalifiserende infrastrukturaksjer omfatter aksjeinvesteringer i infrastrukturprosjektenheter som oppfyller kriteriene angitt i artikkel 164a i forordningen.

Kapitalkravet for aksjerisiko skal beregnes på følgende måte

$$SK_A = \sqrt{SK_1^2 + 2 \cdot 0{,}75 \cdot SK_1 \cdot (SK_2 + SK_{inf}) + (SK_2 + SK_{inf} )^2 }$$

der SKA = kapitalkrav for aksjerisiko, SK1 = kapitalkrav for type 1-aksjer, SK2 = kapitalkrav for type 2-aksjer, og SKinf = kapitalkrav for kvalifiserende infrastrukturaksjer.

Kapitalkravet for type 1-aksjer skal være lik det tapet i basiskapitalen som ville følge av et umiddelbart fall i aksjenes verdi som er lik summen av 39 prosent og en symmetrisk justering beregnet i samsvar med artikkel 172 i forordningen.

Kapitalkravet for type 2-aksjer skal være lik det tapet i basiskapitalen som ville følge av et umiddelbart fall i aksjenes verdi som er lik summen av 49 prosent og en symmetrisk justering beregnet i samsvar med artikkel 172 i forordningen.

Kapitalkravet for infrastrukturaksjer skal være lik det tapet i basiskapitalen som ville følge av et umiddelbart fall i aksjenes verdi som er lik summen av 30 prosent og 77 prosent av den symmetriske justeringen som nevnt i artikkel 172 i forordningen.