{
 "canonical_id": "sf-20181109-1689#paragraf-23",
 "canonical_url": "https://lovspor.no/forskrift/forskrift-om-utfyllende-regler-til-det-forenklede-solvenskapitalkravet-for-pensjonskasser/paragraf/23/",
 "heading_id": "23",
 "language": "no",
 "links": {
  "parent": "https://lovspor.no/forskrift/forskrift-om-utfyllende-regler-til-det-forenklede-solvenskapitalkravet-for-pensjonskasser/"
 },
 "provenance": {
  "renderer_version": 8,
  "representation_hash": "b8c04e3e97c9003975110cad8bb254073c20278c5a96589364c6e6c54f716c00",
  "retrieved_at": "2026-09-14T09:46:33.107190+00:00",
  "source_revision": "f9d42b692219a37f2f2e9fa0140b87d79318d284",
  "xml_hash": "f01cffbe493aee72fd86f580424ae5caadafd6cc141505d6609553d8fede4508"
 },
 "ref_id": "forskrift/2018-11-09-1689",
 "schema_version": "1",
 "slug": "forskrift-om-utfyllende-regler-til-det-forenklede-solvenskapitalkravet-for-pensjonskasser",
 "source": {
  "dataset": "gjeldende-sentrale-forskrifter",
  "license": "NLOD 2.0",
  "license_url": "https://data.norge.no/nlod/no/2.0",
  "provider": "Lovdata",
  "statement": "Inneholder data under Norsk lisens for offentlige data (NLOD 2.0), tilgjengeliggjort av Lovdata. Informasjonen er transformert og strukturert av Lovspor og gjengis ikke i sin opprinnelige form."
 },
 "temporal": {
  "date_in_force": "2019-01-01",
  "last_change_in_force": "2024-01-01",
  "note": "Current corpus state; not an applicability-at-date determination.",
  "status": "current"
 },
 "text": "### § 23. Kredittmarginrisiko\n\nUndermodulen for kredittmarginrisiko skal dekke risikoen knyttet til endring i verdien av obligasjoner og andre rentebærende investeringer som følge av endringer i kredittmarginer.\n\nKapitalkravet for kredittmarginrisiko skal beregnes på følgende måte\n\n$$SK_S = \\\\sum_i MV_i \\\\cdot m(dur_i) \\\\cdot F(rating_i) - \\\\Delta D_s$$\n\nder\n*SKS* = kapitalkrav for kredittmarginrisiko,\n*MVi* = markedsverdi av samlet kreditteksponering i risikoklasse *i*,\n*duri* = gjennomsnittlig effektiv durasjon (kredittdurasjon) knyttet til risikoklasse *i*,\n*m(duri )* = funksjon av gjennomsnittlig effektiv durasjon knyttet til risikoklasse *i*,\n*ratingi* = den eksterne kredittvurderingen knyttet til eksponering i risikoklasse *i*,\n*F(ratingi )* = kredittmarginendring i prosentpoeng som tilordnes eksponering i risikoklasse *i* basert på den eksterne kredittvurderingen, og\nΔ *DS* = endring i markedsverdi på kredittderivater ved en økning i kredittmarginene.\n\nFunksjonen *m(duri )* skal fastsettes i henhold til følgende tabell:\n\n| *Risikoklasse* | *m(duri )* |\n| --- | --- |\n| 0 | maks(1, min(*duri* , 111)) |\n| 1 | maks(1, min(*duri* , 91)) |\n| 2 | maks(1, min(*duri* , 71)) |\n| 3 | maks(1, min(*duri* , 40)) |\n| 4 | maks(1, min(*duri* , 22)) |\n| 5 | maks(1, min(*duri* , 13)) |\n| 6 | maks(1, min(*duri* , 13)) |\n| Ikke kredittvurdert | maks(1, min(*duri* , 33)) |\n| Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 0 | maks(1, min(*duri* , 142)) |\n| Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 1 | maks(1, min(*duri* , 111)) |\n| Infrastruktur, risikoklasse 0 | maks(1, min(*duri* , 156)) |\n| Infrastruktur, risikoklasse 1 | maks(1, min((*duri* , 128)) |\n| Infrastruktur, risikoklasse 2 | maks(1, min(*duri* , 100)) |\n| Infrastruktur, risikoklasse 3 eller ikke kredittvurdert | maks(1, min(*duri* , 60)) |\n\nFunksjonen *F(ratingi )* skal fastsettes i henhold til følgende tabell:\n\n| *Risikoklasse* | *F(ratingi )* |\n| --- | --- |\n| 0 | 0,9 % |\n| 1 | 1,1 % |\n| 2 | 1,4 % |\n| 3 | 2,5 % |\n| 4 | 4,5 % |\n| 5 | 7,5 % |\n| 6 | 7,5 % |\n| Ikke kredittvurdert | 3,0 % |\n| Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 0 | 0,7 % |\n| Obligasjoner med fortrinnsrett, risikoklasse 1 | 0,9 % |\n| Infrastruktur, risikoklasse 0 | 0,64 % |\n| Infrastruktur, risikoklasse 1 | 0,78 % |\n| Infrastruktur, risikoklasse 2 | 1,0 % |\n| Infrastruktur, risikoklasse 3 eller ikke kredittvurdert | 1,67 % |\n\nInfrastruktur som angitt i tredje og fjerde ledd omfatter obligasjoner og andre rentebærende investeringer som oppfyller kriteriene angitt i artikkel 164a i forordningen.\n\nRisikoklassene skal tilordnes på bakgrunn av en offisiell kredittvurdering. Hvis det foreligger kredittvurderinger fra flere kredittvurderingsbyråer skal den nest høyeste kredittvurderingen legges til grunn. Som offisiell kredittvurdering regnes kredittvurdering fra godkjente kredittvurderingsbyråer angitt i forordning [(EU) 2016/1800](eu/32016r1800) som gjelder som norsk forskrift etter [Solvens II-forskriften § 53c](forskrift/2015-08-25-999/§53c) attende ledd.\n\nSammenhengen mellom risikoklasse og kredittvurderingsklasse for de ulike ratingbyråene skal fastsettes i samsvar med forordning [(EU) 2016/1800](eu/32016r1800) som gjelder som norsk forskrift etter [Solvens II-forskriften § 53c](forskrift/2015-08-25-999/§53c) attende ledd.\n\nStatsobligasjoner utstedt av medlemsland i EØS og øvrige statsobligasjoner med kredittvurdering i risikoklasse 0 eller 1, denominert i utsteders egen valuta, skal ikke inngå i beregningen av kapitalkravet.\n\nEksponeringer mot ikke-kredittvurderte lokale og regionale myndigheter som ikke er sidestilt med eksponering mot sentrale myndigheter etter artikkel 85 i forordningen, skal behandles som eksponeringer i én risikoklasse svakere enn det statens kredittvurdering tilsier.\n",
 "title": "Kredittmarginrisiko",
 "type": "paragraf"
}