§ 5. Korreksjon for overgang til markedsrente

Korreksjon for overgang til markedsrente skal foretas for porteføljer som nevnt i § 2 bokstav a til c. Korreksjonen for overgang til markedsrente skal omfatte summen av verdien av garanterte ytelser, verdien av diskresjonære ytelser (fremtidig bonus) og nåverdien av rentegarantipremie fratrukket forsikringsmessige avsetninger angitt i § 3 annet ledd.

Pensjonskasser med forvaltningskapital over 10 milliarder kroner skal beregne verdien av garanterte ytelser og verdien av fremtidig bonus etter tredje og fjerde ledd med tilpasningen som følger femte ledd.

Verdien av garanterte ytelser beregnes som

$$GY = FA \cdot \frac{(1+g)^D}{(1+r)^D}$$

der GY = verdien av garanterte ytelser, FA = verdien av forsikringsmessige avsetninger angitt i § 3 annet ledd, g = gjennomsnittlig beregningsrente i porteføljen, r = risikofri markedsrente tilsvarende gjennomsnittlig durasjon i porteføljen, og D = gjennomsnittlig durasjon i porteføljen når beregningsrenten i kontraktene legges til grunn.

Verdien av fremtidig bonus beregnes som

$$\begin{align} FB_{off} &= maks \{ FA_{off} - GY_{off} ; 0\}, \\ FB_{priv} &= maks \{ FA_{priv} - GY_{priv} ; 0\}, \text{ og} \\ FB_{fri} &= 0{,}8 \cdot maks \{ FA_{fri} - GY_{fri} ; 0\} \\ \end{align} $$

der FB = verdien av fremtidig bonus.

For pensjonskasser som benytter tilpasning med bruk av årlige kontantstrømmer gjelder beregningen i tredje og fjerde ledd med følgende endringer:

1. Alle størrelser skal baseres på årlige kontantstrømmer basert på hvor stor andel av forsikringsmessige avsetninger som kan henføres til kontantstrømmer i det aktuelle året.
2. Garanterte ytelser og fremtidig bonus skal beregnes for det enkelte år og deretter summeres.
3. I stedet for durasjonen D angitt i tredje ledd skal det for hvert år (T) benyttes en faktor som er lik T–0,5.
4. Den gjennomsnittlige beregningsrenten g for det enkelte år skal reflektere beregningsrenten for forpliktelsene som forventes utbetalt det aktuelle året.
5. Den risikofrie markedsrenten r for det enkelte år T skal reflektere gjennomsnittet av risikofrie markedsrenter med rentebindingstid på T år og T–1 år.

Nåverdien av rentegarantipremie skal omfatte nåverdien av fremtidig forskuddsvis rentegarantipremie knyttet til eksisterende forpliktelser i porteføljene som nevnt i § 2 bokstav a og b.