§ 2-3. Rammer for forvaltningen

(1) Folketrygdfondet skal legge opp forvaltningen med sikte på at det annualiserte standardavviket til differanseavkastningen mellom investeringsporteføljen, jf. § 1-2 fjerde ledd, og referanseindeksen på ex ante basis (forventet relativ volatilitet) ikke overstiger 5 prosentenheter. Folketrygdfondet fastsetter en metode for beregning av forventet relativ volatilitet som må godkjennes av departementet.

(2) Styret skal fastsette supplerende risikorammer for forvaltningen for å fange opp risiko som erfaringsmessig ikke fanges godt opp av forventet relativ volatilitet, jf. første ledd ovenfor, herunder:

1. Rammer for minste sammenfall mellom investeringsporteføljen og referanseindeks.
2. Rammer for likviditetsrisiko.
3. Rammer for motpartseksponering. Rammene skal inkludere grenser for minimum kredittvurdering til motparter for usikrede innskudd, ikke-børsnoterte derivathandler og andre typer kontrakter som påfører Folketrygdfondet motpartsrisiko.
4. Rammer for belåning, herunder rammer for bruttoeksponering. Belåning kan benyttes med sikte på gjennomføring av forvalteroppdraget på en effektiv måte, men ikke med sikte på å øke SFTs økonomiske eksponering mot risikable aktiva.
5. Rammer for reinvestering av mottatt kontantsikkerhet. Reinvestering skal ikke gjøres med sikte på å øke SFTs økonomiske eksponering mot risikable aktiva.
6. En ramme for store forventede negative avvik mellom avkastningen av investeringsporteføljen og den faktiske referanseindeksen (forventet ekstremavviksrisiko).

(3) Rammene nevnt i annet ledd skal legges frem for departementet minst tre uker før planlagt ikrafttredelse. Senere utvidelser av rammene skal legges frem for departementet minst tre uker før planlagt ikrafttredelse, med mindre særlige forhold tilsier kortere frist.

(4) Folketrygdfondet kan plassere SFT slik at SFT har eierandeler for inntil 5 prosent av aksjekapital eller egenkapitalbevis i ett enkelt selskap.

(5) Fondsmidlene skal ikke plasseres i verdipapirer som er utelukket i henhold til retningslinjer for observasjon og utelukkelse av selskaper fra Statens pensjonsfond utland. Folketrygdfondet skal ha retningslinjer for utelukkelse og gjeninkludering av slike verdipapirer i fondets investeringsunivers, jf. § 2-1 annet ledd og § 7-3.

(6) Transaksjoner mellom SFT og SPN kan bare finne sted hvis Folketrygdfondet kan dokumentere at handlene skjer til markedsmessig pris og vilkår.

Endret ved vedtak 3 des 2024 nr. 2933 (i kraft 20 des 2024).